【狙击龙虎榜午盘】分歧加剧临近冰点 明日或为市场关键变盘节点.pdf

本文分析对象：锐捷网络

⚠️ 数据可用性声明：锐捷网络的公开市场数据未能成功获取。以下分析基于研报原文（）的定性描述及公开信息整理，不包含独立财务数据验证。

管理层核心观点

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产品与业务

• 锐捷网络是国内少数具备完整自主RoCE智算网络标准定义与万卡级超节点交付能力的厂商，自研Al-FlexiForce无损组网方案深度适配昇腾等国产GPU超节点集群，400G/800G高速RoCE交换机已批量进入头部云厂商、运营商大型智算集采，可同步提供整机、自研操作系统与拥塞控制算法一体化交付。
• 伴随国内算力集群出于安全合规全面切换自主RoCE带来整集群替换红利，交换机与GPU配比随超节点架构大幅抬升推升单机价值量，高端机型量价齐升打开盈利弹性。
• 政企、园区网络业务提供稳定现金流对冲算力资本开支周期波动。

行业与竞争

• 国产超节点的核心在于集群替换，即一旦采用自主RoCE架构，就需要全栈国产方案，包括交换互联的标准定义。
• 受益于海外IB生态割裂下国产算力互联全栈替代的中长期增量空间。
• 我国启动人工智能大模型IPv6能力提升专项行动，IPv6单栈升级最直接的物理载体就是网络设备，高速交换机受益于Token流量爆发与IPv6改造双重驱动。

机构观点与评级

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关键风险

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数据可用性说明

本报告由 HopeAlpha 根据研报原文自动摘抄整理。因数据源限制，未进行财务深度分析。