0727狙击龙虎榜.pdf

本文分析对象：****

⚠️ 数据可用性声明：为非上市公司，无公开市场数据和财务数据。以下分析基于研报原文（）的定性描述及公开信息整理，不包含独立财务数据验证。

管理层核心观点

• 原文未涉及。

产品与业务

• 贤丰控股：公司公告全资子公司与广东盈硕合资设立新公司，主营消费领域PCB的研发、生产和销售；现有覆铜板业务向下游延伸至PCB，形成CCL基材至PCB成品的一体化产能布局。
• 至纯科技：子公司至微科技已覆盖SPM、背面蚀刻、预清洗等关键工艺，最新研发的S300D设备支持12英寸晶圆制造、可覆盖14纳米及以下制程节点；公司不仅是新凯来湿法清洗设备的核心供应商，更与新凯来联合申请了SAQP技术专利。
• 江南新材：高精密铜基散热片产品已直接应用于AI服务器液冷散热系统；深度绑定全球液冷龙头酷冷至尊(CM)，是其液冷板前端和母胚材料核心供应商；2025年上半年营收8411万元，同比增长596%；2025年全年营收跃升至3.0942Z76（原文如此），同比增速921.53%。

行业与竞争

• 去年以来建滔等龙头CCL已历经10轮涨价，上游电子布年内已完成5轮涨价，供需缺口持续扩大，机构判断景气周期至少持续至27年底；CCL企业利润弹性显著高于中游PCB制造厂商。
• SAQP（自对准四重图案化）技术已成为国内突破7nm及以下制程的核心路径。
• 英伟达Vera Rubin平台官宣100%全液冷，确立液冷为AI服务器标配，叠加四部门明确新建大型AI智算中心须100%配套液冷。
• 科技股调整或进入后期，明后天简单回踩后有望发生新一轮行情，但需量能配合到2.5万亿以上，否则风格切换大概率失败。

机构观点与评级

• 天风电新研报表示，江南新材在CM（酷冷至尊）达到20-30%份额。
• 原文未涉及具体评级或目标价；核心推荐逻辑为：贤丰控股作为CCL板块中小盘标的弹性极强；至纯科技是SAQP清洗环节关键卡位者；江南新材液冷业务处于爆发式增长通道。

关键风险

• 明天情绪端的分歧可能会比较严重；明后天出冰点的可能性并不小；风格切换大概率会失败（如量能无法配合）。

数据可用性说明

本报告由 HopeAlpha 根据研报原文自动摘抄整理。因数据源限制，未进行财务深度分析。